牛肉蘑菇配美酒，这滋味……

法律规定的公募基金投资范围，一是上市交易的股票、债券，二是国务院证券监督管理机构规定的其他证券及其衍生品。

王璐曾经对于西方货币理论的发展进行梳理，认为货币理论可以分为自然观、财富观、面纱观等五个阶段，现代以来又有不少学者提出货币是一种契约。人类再也不愿自己的欲望被某种具体的物所束缚，这一取代过程完成得是如此彻底如此迅速，以致取代发生之前人类曾经有过的那些担心犹豫不久便会烟消云散，世界离开黄金照旧全速运转，黄金似乎真正成为了那截短短的、野蛮的金属崇拜的尾巴。

1976 年牙买加协议，决定推动黄金非货币化，等到1978年《国际货币基金协定》宣布黄金不再作为货币价值标准，货币的黄金时代正式落下帷幕，人类社会从此进入纯信用货币时代。一般而言，商品经济发展水平越高，更为高级的货币形态就会取代相对低级的货币形态，货币发展也就表现出普通实物货币、贱金属货币(铁钱和铜钱)、贵金属货币(金银)和纸币及电子货币的演变规律。而这个竞争过程是在不断进行的，自从人类需要货币的历史开始，始终遵循的只有一个规律：谁能抓住更多人心，谁能拥有更多用户。比特币想要充当货币，必须取得社会普遍信任使得人们愿意持续使用，否则存在于网络世界的那串密码对持币人而言毫无价值。从冶金技术的发展为人类提供体积更小、价值更高的贵金属货币，到造纸印刷技术的发展使得纸币发行成为可能，再到信息技术的发展将电子货币和虚拟货币带入人类生活，人类货币需求与其满足手段之间并不完全同步，有的时候货币需求超前，有的时候货币手段超前，每当现有货币手段难以满足人类货币需求之时，便会推动货币革命的发生，然后新的货币手段便会取代旧的货币手段，只是这个过程有时要显得漫长些，有时则会发生得很突然。

之后其他国家纷纷效仿，70年代德国、丹麦、瑞典等先后建立金本位制，法国、美国也在这一时期实质上实行金本位制，随后日本、埃及、墨西哥、印度等主要国家也加入进来，黄金也就正式成为国际货币。因此在马克思的货币理论之中，货币绝非某种脱离了社会关系的独立物，而是一个范畴，它的本质必然是通过这种物的形式表现出的人与人间的社会关系，在货币和人的社会之间始终存在着内在的不可分割的必然联系。但由于排斥信息技术，最终为拥有更加可靠的电报等技术的银行所创造性破坏。

所幸的是，金融机构实质上早已大规模地采用信息技术，包括网上银行、手机银行等，因而从现实看，金融机构将会更多地把互联网金融加以吸收，互联网会逐渐融入到金融机构的日常之中。同时，交易过程中，匿名的需求及安全等需要越来越强。第三方支付较好地满足了这种交易需求。理想的交易方式是，通过互联网，随时随地完成交易，减少时间和空间成本。

因而，有必要对互联网金融进行深入剖析。但实质是，在货币之外，再加一个支付链接，本质上是增加了一个环节，而这种环节增加更多地是由于信用体系不健全、社会信用不高所致。

在货币发展史上，货币的形式从早期的实物，到贵重金融，再到纸币，理论上，也确有可能过渡到电子形式。第三，中小企业融资难能否得到缓解。更理想的状态是，这些新的金融形式直接建立资金需求双方的交易平台，无需金融中介。同时，交易过于频繁，市场交易量飙升，换手率增加。

第三方支付本质上并没有货币的支付功能。但现实是，根据美国近十几年来的研究表明，随着交易变得更加便捷和低成本，一般投资者交易更频繁，而收益率反而下降。理想很美好，但现实很残酷。在互联网时代，商品和劳务的交易出现了时空分离的情形，与一手交钱，一手交货的传统情形偏离较大。

在理想远远没有到来之际，减少浮躁，提高耐心程度成为理性选择。在储值方面，数字货币的量有严格限制，因而轻易不会发生贬值。

没有中央银行，意味着缺乏必要的干预和监管，无政府状态将成为常态，这使得数字货币难成主导。第四，金融机构是被颠覆还是触网融合。

第二，普通人能否在互联网金融中获益。但问题在于，这种交易通常只在互联网层面，更多的是游戏玩家，离一般的经济生活距离太远。而另外一种观点则认为，互联网金融终究只是很少的一部分，无法产生实质性的影响中国的股市波动也可以看到历史会重演。第三方支付较好地满足了这种交易需求。客观上，金融机构已经受到互联网的冲击，银行网点、证券公司的交易大厅等已经有没落的趋势，用途逐渐减少。

而另外一种观点则认为，互联网金融终究只是很少的一部分，无法产生实质性的影响。不仅资金借贷变得更为简单，资金的成本也有可能下降。

理想很美好，但现实很残酷。在货币发展史上，货币的形式从早期的实物，到贵重金融，再到纸币，理论上，也确有可能过渡到电子形式。

更理想的状态是，这些新的金融形式直接建立资金需求双方的交易平台，无需金融中介。同时，交易过于频繁，市场交易量飙升，换手率增加。

从历史上看，山西票号是经典的案例：票号一度凭借其加密技术，充当了银行中介的职能，获取了丰厚利润。互联网满足了理想中无摩擦世界的条件：信息技术和互联网使得信息海量增加，并且传播跨越时空限制，信息趋向完备，摩擦减少，交易变得更为便捷，完备的信息与无摩擦的条件最终使得市场达到最优配置的状态，市场也将最有效率。在互联网时代，商品和劳务的交易出现了时空分离的情形，与一手交钱，一手交货的传统情形偏离较大。信息技术的发展客观上为这种理想状态铺垫了基础。

对互联网与金融的结合，有两种截然相反的观点：一种观点认为，互联网金融将会带来颠覆性的影响。但实质是，在货币之外，再加一个支付链接，本质上是增加了一个环节，而这种环节增加更多地是由于信用体系不健全、社会信用不高所致。

而最后随着美国互联网泡沫的破灭，很大部分投资者损失惨重。第二，普通人能否在互联网金融中获益。

第三方支付本质上并没有货币的支付功能。这就使得耐不住寂寞的同时又没有足够的风控能力，最后跑路层出不穷。

因而，有必要对互联网金融进行深入剖析。所幸的是，金融机构实质上早已大规模地采用信息技术，包括网上银行、手机银行等，因而从现实看，金融机构将会更多地把互联网金融加以吸收，互联网会逐渐融入到金融机构的日常之中。本质上，信息技术具有颠覆性的可能。显然，数字货币，比如比特币无疑就是一种理想的状态：跨越国界、没有中央银行。

【作者简介】钟春平，为中国社科院财经战略研究院教授。在交易层面，可以即时、没有任何障碍地完成全球范围内的交易，这意味着货币的交易功能可以得到充分的显现。

即使是大的平台，向中小企业所收的贷款利率也是将近20%的水平，与往常的民间借贷没有实质性的差异。互联网时代，交易变得更加便捷，参与金融市场的交易成本越来越低，一般的投资者能够获取更多的信息，因而理想中，市场的效率会更高，一般投资者会获得更高的收益。

进入专题： 互联网金融 比特币 数字货币 。同时，交易过程中，匿名的需求及安全等需要越来越强。